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Douglas auf europäischem Wachstumskurs
22.12.2011
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Douglas Holding (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) mit dem Rating "kaufen" ein.
Die Analysten würden die Aktie der Douglas Holding nach ihrem Unternehmensbesuch Anfang Dezember 2011 und der nachfolgend erläuterten Analyse positiv beurteilen. So seien die generell als gut zu bezeichnende Aufstellung und die Planungen für weitere Investitionen in den Geschäftsausbau bestätigt worden. Mit einer Reihe von Maßnahmen, unter anderem im ergebnisschwachen Buch-Geschäft, hätten die Analysten in einem aufschlussreichen Unternehmensgespräch überzeugende Antworten erhalten.
Die Douglas Holding, ein Handelskonzern der hierzulande besonders durch die gleichnamigen Parfümerie-Geschäfte bekannt sei, habe im letzten Jahr sein 100-jähriges Parfümerie-Bestehen gefeiert. Aus der ersten Parfümerie in Hamburg seien 1.134 Geschäfte in Deutschland, die Expansion in 17 europäische Länder mit 794 Filialen sowie die Verbreiterung in weitere Geschäftsfelder geworden. Neben den Douglas-Parfümerien betreibe der Konzern die Bücherkette Thalia, die Schmuckgeschäfte Christ, die Modehäuser AppelrathCüpper und die Confiserien Hussel.
Die breite und bekannte Geschäftsbasis sowie die vergleichsweise guten Konsumaussichten in Deutschland sollten nach Erachten der Analysten dem Konzern auch in Zukunft einen soliden Geschäftsgang bescheren. Schwächen würden sie vor allem noch im recht geringen Online-Handel erkennen, der im Geschäftsjahr 2010/11 nur 6% zu den Konzernumsätzen beigesteuert habe. Nach vorläufigen Daten habe das Unternehmen im per September endenden Geschäftsjahr mit ca. 24.000 Mitarbeitern einen Jahresumsatz von 3,38 Mrd. Euro und einen Vorsteuergewinn von knapp 140 Mio. Euro erzielt. Damit seien die vor Jahresfrist geäußerten Ziele jedoch nur knapp erreicht worden.
Die Analysten der National-Bank AG gehen von einem soliden Weihnachtsgeschäft aus und sprechen im Vorfeld des Berichts zum Jahresabschluss am 11. Januar 2012 ein "kaufen"-Votum für die Douglas-Aktie aus. Ihr mittels Peer-Group-Vergleich und DCF-Modell ermittelter fairer Unternehmenswert von 35,00 Euro impliziere ein Kurspotenzial für die Aktie von 28,5%. Das Kursziel werde bei 35,00 Euro gesehen. (Analyse vom 21.12.2011) (22.12.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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